酒店行业投资热点：中高端特色酒店最具潜力，上下游整合并购会越来越多

日期：2017.06.30 作者： 来源：

从中国的酒店数量上看，酒店行业早已步入发展的“快车道”，但在各类酒店形态发展上，中国与欧美有一定的差距，可谓是刚起步状态，其中不乏有许多投资的亮点。

从酒店业态来看，经济型酒店已经一片红海，精品酒店和度假酒店则是竞争压力比较小的细分市场。从热门投资区域上，华东、西南以及港澳台会成为精品酒店的突破口。从并购的角度来看，既有可能发生酒店行业内部的并购整合，同时也会出现行业上下游并购。

精品酒店和度假酒店竞争较小，存在进入空间

根据迈点研究院发布的《2016年度中国酒店品牌发展报告》，截至2016年底，传统的经济连锁酒店仍牢据着国内住宿业市场底端，其酒店数占比超过70%，而高端酒店数量仅占4.7%，精品酒店更是少得可怜仅占0.1%。

经济连锁酒店已经被几大巨头“垄断”，7天、如家、汉庭以及格林豪泰的占有率合计已接近50%，这就导致该领域已经成了一片红海，同质化竞争激烈与盈利空间已经非常有限。而与此形成对比的是，高端酒店和精品酒店市场还存在进入的空间。

目前，在高端酒店市场中，国外皇冠假日、喜来登与国内锦江、金陵的占有率算比较高，可以达到4%-5%。但另外一半市场空间（53%）被许多中小品牌瓜分，这也就意味着，进入该领域的缺口仍然存在，但是如何能够树立品牌，是个考验。

而度假酒店和精品酒店无论是从市场占有率和品牌的角度来看，都是目前酒店行业竞争压力相对较小的细分市场，存在进入的空间。恒大酒店唐伟良认为，在未来5年之内，应该是中高端的精品酒店、有特色的主题酒店更有发展潜力。上海世茂酒店未来70%的重点也会放在中高端的产品。未来投资的空间最大的还是在中高端市场酒店品牌。

中高端市场的精品酒店就是为了极度追求体验的年轻富裕的消费者而存在的，而从目前酒店行业的主要客群来看，80后、90后已经成为住店的主力对象，他们中不乏有一些，资金充裕，乐于追求个性化消费体验的人。

36氪曾经介绍过裸心谷度假村，就是以“打破常规”和“不守规矩”而一炮而红。裸心谷选址一定不在酒店行业青睐的市中心，而是出没在深山老林里。房间不像是常规的摆设，而是出其不意的使用露天淋浴、并配有带着镣铐的床。裸心谷是中国最赚钱的酒店—每年每个房间收入是100万人民币。

桔子水晶酒店涉足的高端设计师酒店 VUE颇有精品酒店的味道，由1950年代老建筑改造而成，软硬件上可以和五星级酒店媲美，但是细节上都是创意和巧思，不仅有屋顶汤池，客房还时不时有后海湖区乱入的动物们。

度假村和精品酒店，具有强烈的独特性和以及难以复制性，目前门槛比较高，有很多酒店想要模仿裸心谷，但都不是很成功。根据迈点研究院的预计，在未来较长一段时间内，精品和度假酒店偏小众和高逼格的特性仍会持续。

酒店行业投资热门区域—华东、西南和港澳台是精品酒店的突破口

从酒店业投资的地域上来看，华中和东北地区经济连锁酒店已经饱和，中高端酒店在港澳台的数量更加密集，但投资的潜力也更大。而精品酒店在各个城市和地区都很平均，无特殊的一二线城市要求，整体看体量小、品牌少，均未形成规模投资。

对于精品酒店来说，华东、西南以及港澳台地区或许是投资的突破口，主要是因为上述三个区域有非常丰富的旅游资源，不仅人口密度高流动频繁，而且自然环境也很适宜发展具有独特品质的酒店，与精品酒店选址的需求比较匹配。

从整体酒店区域布局方面，雅高集团曹青山认为，中国中西部已经通高铁或者即将通高铁的，有机场或者是即将通机场的城市，还是有机会的，但是关键在于如何去定位，这里面需要博弈的因素太多了。此外，一些正在开发的景区和特色小镇会带来相当多的机会。

酒店业投资风口和未来并购趋势

维也纳酒店李海涛认为，目前有几个风口在影响酒店行业的发展。首先是旅游业是投资风口，旅游细分行业有很多机会。其次是，健康养生的风口，对于酒店来说，可以匹配教室、禅修室。

再次是，客户主体发生了变化，老龄化和新兴力量的崛起，影响酒店的业态。最后是意识观念升级带来的风口，旅游意识、消费意识，以及婚姻意识，单身群体的总量、增量会越来越大，值得关注。

但除了精品酒店、民宿崛起这个光鲜面以外，整个酒店行业依旧很辛苦。根据港中旅酒店黄鹏的说法，从2010年到2016年，全行业盈利的年份只有两年，而且这些盈利都集中在比较大的品牌上。在迎接风口时，很有可能会进行一轮洗牌并购。

在过去几年中，国际品牌之间的并购，中国品牌对国际品牌的并购，以及中国品牌自身的并购都层出不穷。2016年资本市场属于一个粗放型的阶段，而2017年将会对酒店行业有更大的动作推进。

对于像恒大这种刚入酒店行业，却资金比较雄厚的“新人”来说，是会通过并购来达到多元化的布局的，在并购对象选择上，恒大更看中品牌的特色价值，以及对综合产业所能得到的回报究竟是多少。有品质、有情怀同时又有非常高品质的企业是市场的“宠儿”。

而雅高这类跨国酒店企业，除了关注酒店业态本身，也会侧重于并购酒店上下游公司。雅高看到了Airbnb的影响，因此都过收购一系列豪华的民宿，来在纽约、伦敦、巴黎等大城市打造奢华版Airbnb。

此外，在OTA对酒店行业甚至对整个航空旅游行业形成的影响越来越大的情况之下，买下OTA成为雅高战略的重中之重。买下OTA之后，可以借鉴对方的经验，把酒店的官方网站和分销平台也都打造成OTA。不仅是酒店与OTA有结合，航空公司与OTA也有结合。携程对东航的入股在将来还会继续发生。放到广泛的语境里，在与旅游息息相关的行业中，会发生上下游并购的情况。

此外，随着中国出境旅游人数越来越多，中国的酒店品牌一定会想要满足我们自己人在海外旅游的需求，中国企业走出去的机会会越来越多，他们也会借鉴跨国酒店并购的思路，在海外进行布局。